中通2019Q4+2019财年经营情况电话会议纪要

2019年中通继续保持稳健的发展态势,全年完成业务量121.2亿件,同比增长42.2%,超行业增长16.9%。市场份额达到19.1%,比去年扩大2.3个百分点。单票分解加经营成本同比下降9.1%,管理费用成本结构保持稳定,全年调整后净利润达到52.9亿元,同比增长26%,并实现了63亿经营性现金流,同比增长43.1%。历年来,中通服务质量,市场份额,营运能力都在稳步提升。

经营情况

2019年围绕业务量急速增长,市场份额持续扩大的中心,加快基础设施建设网络网点建设,加快
科技信息和生态能力的投入赋能,提升全链路竞争水平。在生态环节,推行激发业务员内生动力的收派费标准体系,并结合末端资源部署,降低揽派成本,提高效益。在终点环节,在原有基建优势和小件自动化高覆盖基础上,进行大件自动分解和动态称的分管,提高了操作效能。运输环节,进一步优化枢纽车队车型和投放比例,通过多项换新和资源规划,整合利用的举措,使运力使用最大化。服务环节,进一步对全链路时效进行分解管控,持续提升每个环节的时效,力争为客户带来更加优质便捷的服务体验。网络机构方面,开始尝试新的建设,建设前置小分拨,推动网点收派分解效率的提高,通过网点直跑车,优化始发站点到目的地站点的链接,减少全链路分拨频次,提升整体时效的同时,降低成本,减少资源浪费。网络扁平化建设将更有效的与业务量增长接轨。在网点赋能方面,借助金融平台资金实力,在把控风险的前提下,像网点提供日常运输服务和资产投资的金融支持。使得各部门服务能力和质量与中通平台业务增长的要求形成协同。在科技
创新方面,小蜜蜂,智能客服系统上线。自动化智能支配、人工智能深入运用,中通全链路素质话水平不断提升。在生态建设方面,
快运国际、金融、科技、云商、末端等全面推进,中通满足客户多样化,多元化,个性化需求能力稳步提升,生态赋能
快递网络持续全面发展能力不断提高。作为无处不在的草根企业,中通积极主动担当社会责任在助农抚平和绿色环保方面加大投入和参与。

2020年发生疫情以来,中通积极组织和调动人力物力,上下统一,部署行动,一手防疫情,一手抓业务生产2月下旬,各行业逐渐复工,中通全网复工复产工作有序进行,业务量逐步回升。截止现在,湖北以外的经营已基本恢复,市场份额回到疫情前水平。国务院会议明确指出,推动物流业加快复工复产,既能为疫情防控提供有力支撑,又能畅通经济循环,满足民生需求。尽管疫情段时间内给公司带来一定影响,但是中国经济长期向好的趋势没有改变,内需依然旺盛,行业还会继续保持中高速增长。中通有信心完成超过行业平均增速15个百分点业务增量目标,保持市场份额增长2个百分点以上。凭借中通品牌,中通在人力物力和财力的积累和综合能力,中通一定能把握中国快递行业发展和演变的机遇,从领先优势向绝对优势进取。

财务业绩

2019年业务量超行业平均水平增长16.9个百分点,市场份额上升至19.1%。2019年新增36亿件包裹,约占中国快递业总量增长的28%以上。中国快递业务量2018年为507亿件,2019年为635亿件增长,增长128亿件。业务量绝对数量的增长继续领跑行业。毛利率全年增长23.4%,第四季度增长28.8%,主要得益于业务量增长、单位成本下跌以及显著的成本生产率的提高。我们
报告了2019年生产率增长,运输分拣成本与综合成本同比下降11%和9.1%。

下一步,将采取更多措施,利用规模,精简资源和技术应用,进一步降低运营成本。我们预计,到2020年,包裹的分拣和运输成本将至少降低10%左右。包括与绩效和业绩密切相关的股权激励费用的销售管理费用该年增长26.9%。不包括股权激励费用的销售和管理费用占全年营收收入的5.6%,而2018年为5.5%。成本结构稳定。不包括股份激励费用的业务收入四季度增长了33.5%,全年增长了26.1%。四季度和全年相关指标分别小幅上升2.3个百分点和0.1个百分点。不包括股份激励费用和一次性项目,调整后净利润四季度增长26.5%,全年增长26%。中通专注于业务增长和市场份额增长战略,同时最大化运营资产。

经营现金流在四季度和全年分别为22.6亿和63亿,增长分别为25.4%和43.1%。我们进一步强化基础设施建设,期望未来核心业务能有高单量增长。我们对于全年车辆系统发展的资源规划和准备支出还会稳定在60到80亿。

2020年公司宣布将现在的股份回购项目延续到2021年6月30日。公司还宣布2020年4月8日登记的股份持有者可以获得30美分的年度分红。

业务概览:

突发疫情对于我们业务的冲击是可估量的。三月份单量和充分利用已有资产的业务运营显示出总体情况是稳定的。考虑到疫情影响和三月表现,我们有信心达成全年单量增长超过行业15个百分点的目标。我们对于在受到影响的情况下保持运营基础的能力很乐观。但是现在疫情危机全球范围的广度和持续时间使我们现在无法给出具体精确的预测指导。随着事态的明晰,我们将会提供对于全年情况更好更具体的分析

Q&A

Q:价格战和疫情双重影响下,本来应该是一个很好的行业格局出清的窗口,但同时有很多新竞争者进入(如
京东快递),对于2020年竞争策略和行业格局的判断?今年行业格局如何演变?

A:保证质量和利润的前提下,继续扩大市场份额,处理好增量和存量的关系。对行业的判断方面,趋势是不会改变的,市场份额会进一步集中和提升,主要快递公司的市场份额占比会持续增长,但行业基本特征由规模和质量决定,基础好、能力强、效率高、成本管控好的公司市场份额会更高一些。

Q:疫情增加了很多不确定性,越过一季度,中通需求和成本走势?2020年末端建设计划?2020年目标入柜和入站包裹比例?

A:我们的成本优势来源于创新能力和规模优势。未来我们会继续逐步引入并应用有效的措施降低分拣和运输成本。我们的历史数据给我们提供了很强的信心,特别是在2020年我们可以达到10%的成本生产率。对于末端建设我们的目标是截至年底建成17000个站点。这一年我们和菜鸟裹裹一起发展了5000个站点。另外在中通品牌下已经有超过25000个站点正在运营。最后一英里的高效网络很重要,业务当单量增长规模庞大的时候,关键就是保证最后一英里和最初一英里以确保单量可以被消化。效率增长和能力建设是我们在2020年会注重的。

Q:五大快递企业合作、联盟的可能性有多大?还是五家未来会继续独立竞争?

A:合并的概率不会太大。

Q:全链路时效如何?2019年2-4天,2020年是否有目标?

A:我们生态方面在持续推进,在快递主业方面直连和扁平是快递企业竞争的抓手。我们会管控好各个环节,注重实效提升,更加做好从始发站点到目的地转运中心再到目的地站点的连接。

Q:1月-3月业务量趋势?未来几年市场份额的看法?

A:1月-3月业务量会达到或超过去年水平。2020年,有信心高于行业增长15个百分点,市场份额增加2个百分点。

Q:大客户Q4增速放缓,单票毛利比整体毛利低几分钱,未来大客户业务增速如何,规模效应带来的影响如何(单票收入/单票利润)?

A:第四季度KA占比7.3%,业务量同比增长23%。现在KA业务已有一定数量的客户,但并没有显著增加。我们的网点可以开展某些业务,因此我们允许他们为KA客户服务。

Q:末端派费降低趋势明显,一季度以来中通末端派费是什么水平?相比于2019Q4末,末端派费大概会降多少?

A:关于末端派费问题,我们面对竞争时采用了各种机制来平衡整个网络。确保公平和公开透明是我们的理念。随着当前交易量的增加,我们有可能采用降低费用的方式。数量和价格决定了
最后一公里合作伙伴的总收入和盈利能力。我们一直在密切注意这一平衡。总体而言,费用并未减少,它只是被正确地重新分配。

Q:疫情期间,国家
政策有优惠(高速公路、增值税减免),综合来看一季度成本受疫情的影响如何?

A:疫情期间,我们的收入下降,但是固定成本仍在发生,因此对于前两个月来说,我们将蒙受损失。去年一季度调整后净利润9.66亿元,今年一季度可能会有5-6亿元的影响。三月业务量已经恢复到正常水平,基于当前的情况,一季度业务量可能会超过去年同期。

Q:增值税大幅下降是什么带来的?之后不会继续持续?

A:增值税减免是为期两年的计划,一旦增值税达到一定水平,可能会直接增加10%的减免以抵消公司的应税收入。我们从去年8月开始就享受这项福利,期待持续受益到2021年政策结束。

Q:C2C个人件今年业务量占比?相比于线上件,价格会高多少?

A:中通近几年结构向好,散件占比持续提升,去年时效件和菜鸟裹裹占比都大幅提升。

录音原文地址:

http://zto.investorroom.com/events-calendar?item=23

版权声明:中通快递 发表于 2020-03-19 0:00:00。
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